冈拉克：一旦衰退迹象出现 美联储将进入恐慌模

　　有着“新债王”之称冈拉克(Jeffrey Gundlach)认为，一旦出现衰退迹象，美联储会很快进入恐慌模式。

　　在经济走弱的情况下，利率会走高，而美联储会采取行动，不让利率影响增长。

　　冈拉克认为，2020年美国大选之前，美国经济出现衰退的可能是非常高的。并且领先经济指标也都显现出经济将走弱的迹象。

　　当利率走高，借贷成本上升，会影响到私营部门，此外，美国联邦赤字也在大幅增加。

　　“衰退将由巨大的债务问题开始，这在衰退中的发展速度是会非常快的。”

　　冈拉克认为，美联储会变得更‘进化’，将QE变成正常的货币工具。美联储正在为市场做准备，因此一旦利率开始升高，就将进行QE。

　　“利率上升的风险很高，这会使得经济增长放缓，造成更可怕的衰退。”

　　如果衰退今年就出现，债券收益率会变得更陡峭。

　　冈拉克指出，市场聚焦在2年期和10年期美国国债收益率之差，但这或许并不正确，应当关注的是5年期和30年期国债收益率差在过去一年半的时间里变得非常陡峭。

　　市场认为美联储会宽松，但冈拉克认为，这只会增加市场对衰退的担忧。

　　“市场认为美联储会赶在衰退到来之前采取行动。2年期和10年期债券收益率倒挂往往会出现在衰退之前的几个月，然后变陡峭，而眼下其已经出现了倒挂。”

　　冈拉克称，市场关注的应当是其何时开始陡峭，这会增加衰退的可能。

（文章来源：黄金头条）